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美联储6月政策声明:维持0水平基准利率 继续增持国债(全文)
作者:deer2005
发表时间:2020-06-10
更新时间:2020-06-10
浏览:357次
评论:9篇
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美联储6月政策声明:维持0水平基准利率 继续增持国债(全文)

  北京时间6月11日凌晨,美联储发布声明,FOMC决定将基准利率维持在
0%-0.25%不变,符合市场预期,将超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变。
至少维持当前速度增持国债与MBS,以及大规模的隔夜回购操作。

  以下为声明全文:

  美联储致力于在这个充满挑战的时期使用各种工具来支持美国经济,从而
促进其充分就业和物价稳定的目标。

  新冠病毒疫情正给美国乃至全世界造成巨大的民生和经济困难。疫情本身
以及为保护公众健康而采取的措施,正在引起经济活动急剧下降和失业人数大
幅增加。需求更加疲软,油价大幅下跌,正抑制消费者价格通胀。金融状况出
现改善,部分反映了支持经济及促进信贷资金流向美国居民和企业的政策效
应。

  当前持续的公共卫生危机将在近期内严重影响经济活动、就业和通胀,并
对中期经济前景构成相当大的风险。鉴于这些发展,委员会决定将联邦基金利
率目标区间维持在0%至0.25%不变。委员会预计将维持这一目标区间,直到有
信心经济将渡过近期事件影响,并走上实现充分就业和物价稳定目标的轨道。

  委员会将继续关注后续信息对经济前景的影响,包括与公共卫生、全球动
态和通胀压力低迷有关的信息,并将使用政策工具及采取适当行动来支持经
济。在决定今后政策立场的调整时机和幅度时,委员会将评估已实现的和预期
的经济形势与其充分就业目标和对称性2%通胀目标的对比情况。这项评估将考
虑广泛的信息,包括衡量劳动力市场状况的指标、通胀压力与通胀预期指标,
以及金融和国际动态的数据。

  为支持信贷资金流向居民和企业,在接下来的数月,美联储将至少以当前
速度增持美国国债、机构住宅和商业抵押贷款支持证券,从而保持市场顺畅运
转,由此促进货币政策有效传导至更广泛的金融环境中。此外,公开市场操作
部门将继续开展大规模的隔夜和定期回购协议操作。委员会将密切观测市场情
况,并做好适当时调整计划的准备。

  投票赞成此次货币政策行动的委员包括:主席杰罗姆·鲍威尔、副主席John
C. Williams、 Michelle W. Bowman、Lael Brainard、Richard H.
Clarida、Patrick Harker、Robert S. Kaplan、Neel Kashkari、
Loretta J. Mester和Randal K. Quarles。

  (新浪美股 林克)

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共有9条评论
1   [deer2005 于 2020-07-13 18:30:55 提到] [FROM: 174.]
出乎意料!调查显示美6月新建房屋销量出现报复性反弹

  新冠肺炎疫情不仅改变了资本市场对市场的预期,甚至也打破了美国地产开发商的节
奏。压抑了数月的新屋销售也在6月迎来报复性反弹。

  在新屋销售热度受压抑了数个月后,美国6月新建房屋销量迎来激增。根据约翰·伯恩斯
房地产咨询公司(John Burns Real Estate Consulting)的月度调查显示,美国6月新
建房屋的销售量激增55%,这是2008年次贷危机以来出现的新屋月销量出现最大增长的情
况。同时,这也是自2005年美国房地产市场泡沫以来最高的销量增长速度,其中美国东北部
的新房销售最为强劲,销量增长率为86%,而佛罗里达州的新屋销量猛增了84%,而且远郊的
新房变得更受青睐。

  这次新屋销量激增更像是被疫情压抑的购房需求的释放。约翰·伯恩斯房地产咨询公司
的创始人兼CEO伯恩斯(John Burns)在接受媒体采访时表示:“我们的新屋销售调查显
示,通勤距离较远的地区销售最为强劲,而且具有办公和家庭学习的智能家居型房屋是消费
者需求最大的房屋类型。我相信在这次疫情中,不少人已经向他们的公司证明了在家办公是
可行的,而且效率也有所保证。而且在未来几个月的大部分时间在家办公可能仍是必要
的。”

  根据美媒的报道,随着疫情的扩散,消费者对于在家办公的需求急剧上升,尤其是那些
可以给孩子提供在家上网课的智能家居型房屋越来越受到欢迎,需求量也开始激增,但事实
是,这种需求激增的时节并不在开发商的预料之中。

  出乎意料的购房热情

  自今年3月新冠肺炎在美国蔓延开始,购房者外出看房活动大幅下降,而开发商也减少
了拿地以及新建房屋的规模,美国待售房屋的供应量也随之急剧减少。开发商并没想过房屋
的需求会复苏得如此之快,大多数建筑商在3月疫情暴发的初期已经停止买地并解雇了工
人。而且对于开发商来说,在打造居住社区的同时还不得不面对各种障碍,例如材料价格上
升以及政府的批地流程等,有些地方政府受到疫情影响还没完全正常运作。然而,从需求来
看,现在如何迅速提高新建房屋数量已经迫在眉睫。

  美媒报道称,除了供给出现缺口外,购房者对新建住宅的要求也提出了符合“后疫情”时
期的新需求。莫里森地产的CEO帕尔默(Sheryl Palmer)认为:“在过去12~14周内,购房
者在咨询新屋状况时,对于房屋整体的功能性要求更高了,更新的、敞亮的、有多功能空间
的房屋明显更受欢迎。而且关于房屋的选址也出现了变化,最近来咨询远郊或者乡村位置房
屋的买家也络绎不绝,这种变化也一度在购房者群体中引发热议,但确实成一种趋势。”

  6月份新屋售价平均上涨了4.5%

  另一方面,新屋销量的激增也令房地产建筑商具备更好的提价能力。约翰·伯恩斯房地
产月度报告显示,虽然6月份南加州约有14%的建筑商降低了售价,但约有57%的受访建筑商
表示,他们已经将房屋售价提高了。在全美范围内,6月份新屋售价平均上涨了4.5%。建筑
商之所以能够顺利提价,主要因为他们能快速地根据新买家的需求在新屋设计上作出改动,
新买家需求量的提高使得销售额迅速上升,虽然大多数的购房者以选择已建成屋为主,包括
一些豪华型住宅。

  不过也有人指出,在消化完这一波被压抑的需求后,新屋销售额可能会再度回落,而房
屋建筑商也可能会面临供大于求的挑战,毕竟如果经济再次停顿导致失业率上升,那么新屋
销售市场的前景将再次变得疲弱。
 
2   [deer2005 于 2020-07-01 17:11:18 提到] [FROM: 2606:a000:aa82:b500:.]
美联储会议纪要:将对收益率曲线控制进行更多分析

  北京时间7月2日消息,美联储周三公布了6月9日至10日的会议纪要,纪要显示委员们就
收益率曲线控制(YCC)和加强对未来政策制定的前瞻指引进行了深入讨论,并指出有必
要“在一段时间内实施高度宽松的货币政策”,直至经济恢复正常水平。

  在6月份会议期间,美联储继续将基准利率维持在0%至0.25%的近零水平。

  美联储在会议纪要中重申,美联储致力于动用所有工具来支撑美国经济,委员们同意根
据需要对收益率曲线控制进行更多分析,并讨论了收益率曲线上限或目标是否能支持前瞻指
引以及对资产购买进行“补充”。委员们对收益率曲线目标评估包括回顾美国在二战中的经
验,以及日本和澳大利亚目前使用的政策。

  纪要显示,与会者对美联储是否能在设定收益率曲线目标的同时,保持对资产负债表规
模和构成的控制提出了“许多担忧”。在讨论收益率曲线目标时,“几乎所有与会者”都对此方
法的成本和益处提出了“许多问题”。

  许多与会者指出,只要美联储的前瞻性指引“依然可信”,不确定是否还需要通过实施收
益率曲线控制来强化前瞻性指引。而数名与会者认为,“设计得当的收益率曲线目标”将
是“强有力的工具”。

  会议纪要称,官员们指出“当前的货币政策立场仍然适当”,但美联储应就联邦基金目标
利率的走向给出更为明确的前瞻性指引,并在资产收购问题上给出更清晰信号,因前瞻性指
引和资产购买对实现就业和通胀目标有“重要意义”。会议纪要指出,有必要“在一段时间内
实施高度宽松的货币政策”,并表示应明确说明实施这一政策的条件。

  多数政策制定者认为,一旦经济走势更加明朗,美联储应当就利率和购债问题提供更明
确的前瞻指引。与会者们“大体表示”支持基于经济结果的前瞻性指引,部分与会者表示支持
将前瞻指引与通胀目标捆绑在一起,允许通胀“暂时适度”超过2%的目标。

  纪要还称,负利率不是一项具有吸引力的政策工具。

  关于美国经济,会议纪要称,“与会人员评论说,经济前景仍然存在很大的不确定性和
相当大的风险”,并同意二季度的数据可能表明经济活动将出现二战后最大幅度的下滑。委
员们预计今年下半年消费将强劲增长,但复苏速度预计不会超过2020年以前的水平。

  纪要公布后,据CME“美联储观察”,美联储7月维持利率在0%-0.25%区间的概率为
100%,加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%;9月维持利率在0%-0.25%区间的概
率为100%,加息25个基点的概率为0%。
 
3   [deer2005 于 2020-06-21 10:21:36 提到] [FROM: 2606:a000:aa82:b500:.]
美联储谨慎看待复苏前景 美股突破急需新动能
2020年06月21日 20:09 第一财经

  上周美股企稳反弹,外界对经济复苏的期望依然是推升市场的主要动力,但投资者对疫
情传播的消息变得越发敏感,导致股指在大部分时间内呈现窄幅震荡的走势。鉴于美联储依
然对经济复苏持谨慎态度,市场进一步向上突破需要新的动能。

  美联储谨慎看待复苏

  与美股表现出对经济复苏的预期相比,美联储的态度谨慎得多。

  美联储主席鲍威尔上周在出席国会参众两院金融委员会听证时多次表示,疫情对经济的
影响是中长期的。鲍威尔认为,即使部分指标暗示经济将出现温和反弹,目前产出和就业水
平仍远低于新冠大流行前的水平,要重新站稳脚跟,仍有很长的路要走。“很大程度上,不
确定性来自对疾病传播途径和遏制疾病措施效果的不确定性。在公众确信疾病得到控制之
前,经济不太可能完全恢复。”他说。

  多位美联储官员随后的讲话也与鲍威尔“异曲同工”。波士顿联储主席罗森格伦在普罗维
登斯商会(Providence Chamber of Commerce)的讲话中警告,美国经济不太可能快速
复苏,依然需要美联储和国会提供更多支持,预计下半年的经济反弹将低于此前预期。

  相比之下,评级机构依然对美国经济前景持乐观态度,穆迪19日发布报告,维持美国
AAA的信用评级,前景稳定。穆迪预测,在新冠大流行“前所未有的挑战”后,美国经济将及
时复苏。“尽管财政实力不断削弱,但经济实力、治理实力,以及极低的信贷相关冲击敞口
将继续支持美国的评级。”报告称。

  牛津经济研究院经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一财经记者采访时表示,
随着经济解封,部分被压抑的需求报复性释放,这可以解释5月零售数据利好对复苏预期的
提振。至少从大部分数据趋势上看,疫情对第二季度经济活动的打击比预估要好一些。

  不过V形复苏的可能性依然存疑,施瓦茨认为,下半年美国经济会出现反弹,但不宜预
期过高,从战后美国的经济周期看,经济复苏的第一阶段往往是非常快速的,但随后难以避
免再次回落,经济需要寻找新的动能。从目前美国企业的生存环境及背后的就业环境看,这
种隐患是不容忽视的。

  为了支持企业渡过难关,美联储上周更新二级市场企业信贷工具(SMCCF),该工具将
开始购买包括单个企业债券在内的广泛而多样化的企业债券组合,以支持市场流动性和大型
雇主的信贷可用性。3月以来,美联储已将重心从流动性转向了信贷担保,因为当务之急是
防止个人和企业破产浪潮造成更大的经济漏洞。

  美联储在半年度货币政策报告中表示,经济活动仍然疲弱,不少企业可能倒闭,或以缩
小的规模恢复经营,导致临时性裁员成为永久性裁员。由于工资较低的工人广泛受雇于小型
企业,而小型企业通常比大型企业拥有更少的财政资源,他们可能面临更高的风险。

  施瓦茨向第一财经记者表示,经济复苏与疫情担忧加剧之间的拉锯战将延续。美联储入
场购买企业债券ETF对资本市场是一个积极的信号,但也证明了一点,也就是目前经济回暖
还在初始阶段,需要更多的财政和货币刺激措施,以支持刚刚开始的复苏。

  推升市场的新动能在哪里

  受近期新冠肺炎疫情病例激增和地缘政治因素等利空影响,美股近两周自本轮反弹高点
回落,交易量随着市场分歧有所放大。与过去投资者几乎无视利空消息相比,当经济复苏开
始受到实质性干扰时,市场更容易受到负面消息的冲击。

  资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格(Boris Schlossberg)
在接受第一财经记者采访时表示,投资者依然关注的是潜在的刺激计划,与美联储相比,国
会在政策制定上显得犹豫不决。虽然可以看到,美国5月零售销售出现超预期回升,但其中
大部分支出都是由刺激政策推动的,如果没有新措施跟进,现状将无法维持消费者信心。

  目前特朗普政府正在推动一项近1万亿美元的基础设施提案,用于道路和桥梁等传统基
础设施建设,同时也为5G无线基础设施和农村宽带预留了资金。对此施罗斯伯格认为,基建
投资是提振经济的因素,现在更重要的是7月末将到期的600美元额外失业金补贴能否延长,
因为就业市场复苏依然缓慢。

  第一财经记者注意到,截至上周,美国初请失业金人数已经连续13周突破100万,增速
正在回落,同时续请失业金人数已经连续四周维持在2000万以上高位运行。 TS Lombard首
席美国经济学家布里茨(Steven Blitz)认为,除了企业倒闭的最初影响外,美国经济正
在失去工人和就业机会。很多行业都受到了伤害,而且已经开始萎缩。

  新发疫情对劳动力市场形成威胁,这也让美联储担忧的永久性裁员风险可能逐步转向现
实。包括加州在内近半数美国州在重新开放之后,新的感染和住院人数有所上升。苹果
(349.72, -2.01, -0.57%)公司19日宣布,由于新冠肺炎病例激增,将再次关闭佛罗里达
州、北卡罗来纳州和亚利桑那州的一些门店,这引发了短线股指恐慌跳水。

  对于复苏的担忧已经对部分热门标的形成打压,近期包括航空公司、邮轮公司和酒店等
受益于经济重启的板块出现了明显调整。美国航空和达美航空已经周线两连阴,同属旅游休
闲板块的嘉年华、挪威邮轮和米高梅度假村也表现不佳。

  施罗斯伯格向第一财经记者表示,市场整体气氛并未恶化,多头仍在逢低买入(buy
the dip),因为投资者对经济复苏和刺激政策有所期待。不过波动性的增加是一个迹象,
风险偏好受到抑制,表明市场可能面临高位回吐的压力。

  有关疫苗的研究也许是一大看点,施罗斯伯格认为,这将是打消市场有关经济复苏担忧
的最有效途径。美国总统特朗普17日重申不会选择再次封城等影响经济的措施,他透露美国
正非常接近开发出疫苗。而美国国家过敏与传染病研究所所长福奇认为,新冠疫苗可能在今
年年底或2021年前几个月面世。在欧洲,疫苗研发也在快速推进,英国卫生大臣称,牛津大
学研发的新冠疫苗已开始由阿斯利康(53.02, 0.36, 0.68%)公司生产,临床试验通过后疫
苗就可投入使用。
 
4   [deer2005 于 2020-06-11 17:06:09 提到] [FROM: 2606:a000:aa82:b500:.]
深夜惊魂!美股突然崩了 特朗普急了,怒怼美联储"经常犯错"!
2020年06月12日 00:11 中国基金报

  原标题:深夜惊魂!美股突然崩了:狂泻1200点!原油暴跌8%,特朗普急了,怒怼美联
储“经常犯错”!A股怎么办

  当全球都在惊叹在疫情跟暴乱之下,美股却能屡创新高的时候,北京时间11日晚间,美
股就崩了1200点!人生的大起大落就是这么刺激,好端端怎么突然又暴跌了?

  另外,不仅仅是美股,全球资产在今天都大幅跳水了,比如说,A股冲高回落震荡调
整,恒生指数下跌2.27%,日经指数跌近3%,欧洲重要指数全线暴跌了4%左右。

  全球遭遇黑色星期四,究竟发生了什么事情?

  美股暴跌,崩了1200点

  11日晚间,近期不断创新高的美股就遭遇当头一棒。

  美国三大股指大幅低开,开盘就跌了800点,随后跌幅继续扩大,截至发稿,道指跌
1200点,跌破26000点。标普500指数跌超3.6%,纳指跌近3%。

  美股大型科技股普跌

  另外,国际油价大幅下跌,截至发稿,国际油价跌幅扩大,布油跌近7%,美油跌8%。

  而富时中国A50指数相对抗跌,跌幅为0.58%。

  避险情绪骤然升温,黄金价格也有一波拉升。不过还是迅速跳水

  特朗普紧急护盘

  开怼美联储

  面对美股暴跌,美国总统特朗普发布推特(33.03, -2.11, -6.00%)表示:“美联储“经
常犯错”;非农数据表现很好,我们将会有非常好的第三季度和第四季度,而2021年将是最
好的一年;疫苗和治疗方法也将很快会出现,等着瞧吧!”

  全球遭遇黑色星期四

  周四,A股冲高回落震荡调整,两市成交量大幅放大逾千亿元,显示抛售与承接力量都
在增加。

  另外,全球资本市场都在大跌,其中,亚太指数方面,恒生指数下跌2.27%,日经指数
跌近3%,而新加坡富时新加坡海峡指数更是暴跌3.44%。

  欧洲方面,法国CAC40指数收跌4.5%,欧洲斯托克50指数收跌4.53%,德国DAX指数收
跌4.39%,英国富时100指数收跌4%。

  为什么突然暴跌?

  对于此次暴跌,市场有几种说法分析。

  第一,没有明显的利空出现,美股这波反弹确实够猛了,调整很正常。华尔街人士指迹
象显示美股超买,这一波V型反弹太快太急,是时候回调或至少暂停上涨。

  第二,市场担心第二波新冠疫情恐慌导致

  美国公共卫生局局长杰罗姆·亚当斯表示,由于全美范围内对乔治·弗洛伊德之死的示威
抗议,预计新冠病毒将有新一轮暴发。他说,“根据疾病传播的方式,我们完全有理由预
期,我们将看到新的聚集性病例和潜在的新暴发。”

  美国正在出现第二波新型冠状病毒病例,新增感染导致美国病例总数迈过了200万的关
口、拉响了警报。

  德克萨斯州周三公布了2,504例新增病例,是疫情爆发以来的单日最高纪录。

  在经济重新开放一个月后,佛罗里达州本周报告新增8553例确诊病例,为迄今以来的最
高七天总和数字。

  加州住院人数达到5月13日以来最高,并且在过去10天中有9天上升。

  美国忙着“抗议”可能忘了“抗疫”,今天60岁的前驻华大使洪博培确认自己新冠感染后,
好多人才回过神来,原来美国新冠疫情还严重着呢。

  过去两周,美国21个州新冠确诊人数都出现上升,至少9个州是激增,比如亚利桑那
州。上周创下了一天超过1200病例的最高纪录。而死亡人数增加了30%,医疗系统中的重症
监护病房床位正在接近极限。

  而得克萨斯州的住院人数在8日打破了之前1888人的记录。在过去两周,得州新冠病例
增加了71%。

  华盛顿似乎已经忘记了新冠,白宫的新冠工作组一个月都没有开过记者会了。特朗普的
女婿库什纳曾私下给同事保证:新冠疫情已经在掌控之中,第二波感染应该可以避免。

  据媒体报道,截至北京时间6月11日16时,冠状病毒疫情已影响到215个国家和地区,
全球累计确诊7362873例,累计死亡416786例。其中,美国确诊超200万。

  在德克萨斯州,周二住院人数跃升6.3%,至2056人,为自疫情爆发以来的最高水平,
并且是连续第三天增加。加州的住院人数为自5月13日以来最高,并且在过去10天中有9天上
升。

  有分析认为,冠状病毒患者住院人数被认为是衡量疫情爆发的重要指标,可以帮助衡量
疫情的严重程度。重启经济是否会引发疫情二次爆发一直是市场最为担心的议题,而德克萨
斯等州的冠状病毒住院人数破纪录,部分印证了这种担忧。

  若冠状病毒疫情再次爆发,将给全美的居民和经济带来挑战。某些地区的病例数激增引
起了专家们的警觉,尽管美国全国的新增病例数本周初仅增加了不到1%,是3月份以来最小
增幅。

  约翰霍普金斯大学健康安全中心的资深学者Eric Toner说:“美国部分地区正掀起一股
新的疫情浪潮。它很小,到目前为止还很遥远,但是它来了。”

  美媒分析称,尚不清楚病例增加是否与经济活动增加有关。健康专家还说,现在也不能
说过去两周美国国内的大规模抗议活动是否导致了更多的感染。

  美国知名流行病学家、白宫冠状病毒应对工作组关键成员安东尼-福奇则表示,疫情已
经成了他“最可怕的噩梦”。福奇指出,疫情仅仅四个月的时间就在全世界造成了破坏,而且
疫情还没有结束。

  第三个原因就是,美联储会议声明立场鸽派 对未来预期暗淡

  全球股市大跌,一方面来源于美联储的悲观表态。

  隔夜美联储发布利率决议,将基准利率维持在0%-0.25%不变。同时,美联储预测,
2020年经济将萎缩6.5%,因疫情导致商业活动出现了前所未有的停顿。预计2021年经济将
增长5%,然后在2022年增长3.5%。这一表态令近期乐观的市场情绪受到打击,投资者不得
不重新审视美国经济复苏的假设。

  首先,美联储的声明非常鸽派,甚至可以说非常的没有信心。这个没有什么意外的声明
反而给市场造成意外的打击,因为,市场预期的惊喜一点儿也没有,甚至如果深入解读众多
预测数据之后,可能还是惊吓居多。

  美联储预测2020年美国经济将萎缩6.5%,失业率预期中值为9.3%,会议声明直接指
出,“要恢复至美国爆发新冠疫情之前的水平,美国还有很长的路要走,未来数年内可能都
会有至少数百万人无法找到工作,疫情对劳动力市场的影响‘令人心碎’。”

  美联储在声明中仍对中期经济前景做出“相当大的风险”的评估,其实已经暗示美联储预
计经济不会出现“V型”复苏。

  forexlive分析师Justin Low指出,尽管鲍威尔承诺为复苏保驾护航,但市场对美联
储利率决议的最初反应并不是太乐观。

  摩根大通(97.21, -8.85, -8.34%)分析师指出,“鲍威尔虽然这次没有承诺任何新的
行动,但他对于下档风险及不确定性的关注,强化了美联储将采取更多行动的讯息,可能不
晚于9月。看起来可能提出依结果或时间而定的指引,鲍威尔也保留了采取某种利率上限形
式的可能性。”

  EvercoreISI的宏观研究分析师丹尼斯·德布斯彻(Dennis DeBusschere)在一份报
告中表示,美联储的友好货币政策不能“抵消严重的新冠疫情第二波冲击”。

  姆努钦:即便疫情卷土重来 美国也不能再次关停经济

  美国财政部长姆努钦表示,即便新冠感染病例再次激增,美国也不应当再度令经济停
摆。

  “这会造成更多的损害,不仅仅是经济损害--还有因为搁置而导致的医疗问题,”姆努钦
周四在CNBC表示:“我们不能再次关停经济活动。”

  姆努钦补充说,他相信总统唐纳德·特朗普敦促各州放松社交疏离规定是一个正确的决
定,这些规定令美国经济受到沉重打击。他说,如果重新掀起疫情,没有必要再次实施限制
性措施,因为检测和接触追踪的效果正在改善,对于如何控制疫情也有了更多的了解。

  随着各地限制措施的放松,美国出现了掀起第二轮疫情的迹象,令人感到警觉。目前为
止,美国已有超过200万人感染新冠病毒。

  美国至6月6日当周初请失业金人数为154.2万人 连续10周回落

  6月11日消息,美国劳工部公布的美国至6月6日当周初请失业金人数为154.2万人,前
值(经修正)189.7万人,预期155万人。

  这意味着当周初请失业金人数连续第10周回落。

  有机构表示,美国劳工部公布的上周初请失业金人数继续下降,因美国就业市场持续从
卫生事件大流行中缓慢复苏。失业总人数连续第10周下降,但在过去三个月里,失业人数仍
然惊人。

  新债王刚拉克:美股即将跌落“神坛” 鲍威尔也没辙

  有着“新债王”之称的DoubleLine Capital的首席投资官刚拉克(Jeffrey
Gundlach)在网络直播会议中表示,最近几周市场预期经济将呈现出“V型”复苏的迹象,不
过,他警告称,尽管有“超人”鲍威尔,但美股很可能从高位下跌,同时呼吁投资者买入黄
金。

  Jeffrey Gundlach表示,美股很可能会从目前的高位下跌。近期,散户投资者造就了
美股史诗般的反弹,但聪明且经验丰厚的大户投资者对此持怀疑态度。

  Gundlach概述了在线交易平台Robinhood的交易账户如何在从3月美股低点开始的“历
史性反弹”中激增。Gundlach表示,机构资金并没有真正参与本轮美股股的上涨,但他表示
很乐意看着其他人推高股市。另外值得注意的是,自去年年底在线经纪商开始提供零佣金交
易以来,新的散户投资者账户激增。

  交易员将鲍威尔视为“超人”,并认为这位美联储现任主席将在未来两年内维持美联储基
金的零利率。在美联储承诺方面,Gundlach的市场“All-in”模型显示,投资者正押注鲍威
尔将使联邦基金期货维持在零下限附近。
 
5   [deer2005 于 2020-06-10 18:29:37 提到] [FROM: 2606:a000:aa82:b500:.]
鲍威尔:联储将动用一切工具帮助经济从疫情冲击中复苏

  美联储维持每月至少购买美国国债和MBS至少1200亿美元

  美联储称,从中期来看,经济面临“相当大的风险”

  北京时间6月11日消息,美联储承诺将把资产购买速度至少维持在当前水平,并预计利
率将保持接近零的水平直至2022年底,主席鲍威尔承诺联储将动用一切工具帮助经济从疫情
冲击中复苏。

  他在周三的视频记者会上表示,“我们甚至都没有想过加息的问题。我们坚定承诺竭尽
所能动用所有工具,需要多久就持续多久”。

  联邦公开市场委员会在周三早些时候的声明中表示, 为了支持信贷资金流向居民和企
业,未来几个月美联储将“至少以目前的速度”继续购入美国国债、机构住宅及商业抵押贷款
支持证券,以维持市场的平稳运行。

  纽约联储发表的一份相关声明指出,购债步伐为每月购买约800亿美元的美国国债,以
及约400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)。

  “购买MBS和美国国债表明美联储相信有必要加大支持力度,”Grant Thornton的首席
经济学家Diane Swonk表示。 “美联储没有把就业反弹视作胜利。通货紧缩的风险仍然很
高,经济需要更多的支持才能更充分地恢复健康。”

  按兵不动

  美联储对季度预测进行了自去年12月以来的首次更新。最新报告显示,所有决策者都预
计,到2021年底,联邦基金利率将维持在接近零的水平。除了两位委员外,所有委员认为这
种近零利率会维持到2022年底。

  美联储在声明中重申了4月底会议声明的措辞,称从中期来看,经济面临“相当大的风
险”。

  预测中值显示,官员们预计第四季度美国的失业率将从今年5月的13.3%降至9.3%,并
于2021年降至6.5%。美国今年GDP预计将萎缩6.5%。明年反弹至5%。

  5月份就业数据

  鲍威尔称,5月份非农就业的意外反弹可能标志着劳动力市场渡过了最低点,但是这个
数据让这么多人出乎意料恰恰清楚表明不确定性是如此之大。

  他提醒称,就业市场的复苏需要一定时间。

  鲍威尔说,“我相信有许多人将无法重返原来的工作岗位,一段时间内他们在老行业里
无法找到工作。这些人可能要几年才能复工”。

  鲍威尔表示,联邦公开市场委员会已经收到了关于收益率曲线控制的简报,其告诉记
者,这种讨论将在以后几次会议上继续进行。彭博调查的经济学家预计,美联储将在今年晚
些时候考虑采用该策略。

  大众商业贷款

  美联储此前公布了旨在保持疫情期间信贷流动的9种紧急贷款项目,但其中三个项目到
现在还没有正式推出,包括拟促进大众商业贷款的项目。

  美联储周一扩大了该项目以纳入更多小企业,并表示会很快对合资格放贷机构开放。鲍
威尔重申了这一展望,并表示美联储会非常认真考虑如何将非营利组织纳入大众商业贷款项
目或为其单独成立一个项目。
 
6   [deer2005 于 2020-06-10 18:28:49 提到] [FROM: 2606:a000:aa82:b500:.]
美联储还会不会继续放水?零利率不止 印钞机不停!

  今天的美联储政策声明中,大家最关心的“放水”问题,也就是关于国债与MBS的购买问
题,美联储是这么说的“美联储将至少以目前的速度增持国债和机构住房及商业抵押贷款支
持证券,以维持市场平稳运行。”这似乎留给我们一个开放性的答案。

  要知道美联储此次量化宽松操作的购债规模从“无限QE”之初的800亿/日下降到上周的
40亿/日,跨度之大市场也无法预测。所以所谓的“当前速度”到底是什么速度?美联储还要
放多少水呢?

  随后,我们在纽约联储的一份操作政策报告中似乎看到了答案:

  该部门计划继续按照目前的速度增加SOMA持有的美国国债,大约相当于每月800亿美
元;

  该部门计划继续以目前的速度增持机构抵押贷款支持证券(MBS),大约相当于每月400
亿美元。

  美联储的印钞机不要停!

  简单来说,尽管不很明确,但人们可以预期,目前每天约40亿美元/每周200亿美元的购
买美国国债的情况将继续下去,这其实与上周购债速度几乎一致。

  这也意味着,在其他条件相同的情况下,美联储以目前的速度每年将货币化略低于1万
亿美元的公债。

  根据《美联储QE缩减不足以抵消发债 “直升机撒钱”恐遭“坠机”》分析,美国财政部如
果严格按照此前置顶的预期计划,在本季度结束之前,也就是大概不到3周的时间,财政部
还得向市场投入7000亿美元。再考虑到下半年即将发行大规模的国债,美联储当前的购债速
度可能低于市场预期。但现在似乎并不是考虑美联储和财政部如何配合的问题,而是考虑在
如此巨量的流动性供应下,美股市场要“漂”向何方?

  纽约联储还表示,“从6月中旬至7月中旬,将继续按照月份购买公债,并将继续操作一
系列到期日和证券类型的公债。该部门将继续在拍卖中展期所有SOMA(系统性公开市场账
户)所持到期美国国债的本金支付。”

  另外,对于抵押支持证券(MBS),纽约联储表示,“从6月中旬至7月中旬开始按月购买
机构MBS。这个月的购买总额预计约为960亿美元,其中包括560亿美元的SOMA持有的机构债
和机构MBS的本金支付进行再投资。机构MBS的购买将继续集中在即将公开发行的的30年期
和15年期固定利率机构MBS。”

  也就是说,MBS的购买规模也没有减少,印钞依然在转!

  声明还补充说,今后POMO的日程安排将不再是每周五发布,而是改为每月一次:

  该部门将在每个月的第9个工作日或前后公布计划购买美债和机构MBS的月度数量,并将
在第9和第19个工作日或前后公布临时购买操作的安排。第一个月购买期将从2020年6月12
日开始,一直持续到2020年7月13日。

  也就是说,更长的计划公布间隙,也给了美联储更灵活的公开市场操作空间。此举或许
是为了应对此前《美联储购债规模“一缩再缩” 连每日POMO也出现反常操作》中提到的,每
日POMO(常态公开市场操作)中购债意外的没有满足此前预设的购债计划的问题,而市场却
因此开始怀疑美联储是否要急于退出。此外,该部门将继续以目前的速度购买机构CMBS,每
周进行大约2.5-5亿美元的操作,包括SOMA holdings对机构CMBS的本金支付的再投资。

  最后,纽约联储表示,根据联邦公开市场委员会的指示,美联储准备扩大其购买操作的
规模,并调整其组成,以维持美国财政部、机构MBS和机构CMBS市场的平稳运行。

  简而言之,在没有考虑“负利率”和“收益率曲线控制”的情况下,虽然美联储的购债额度
一再减少,但并不考虑退出问题,反而继续强化资产购买以增加流动性,这几乎是可以理解
成美联储准备采取的对财政赤字货币化的完全承诺。(新浪美股 林克)
 
7   [deer2005 于 2020-06-10 15:20:26 提到] [FROM: 2606:a000:aa82:b500:.]
美联储设定购债速度下限 预计近零利率维持至2022年底

  北京时间6月11日消息,美联储为大规模资产购买计划设定了下限,并预计利率至少在
2022年年底前将保持接近零的水平,决策者寻求经济加快从疫情引发的衰退中复苏。

  联邦公开市场委员会在周三的声明中说, “为了支持信贷资金流向家庭和企业,未来几
个月美联储将至少以目前的速度继续购入美国国债、机构住宅及商业抵押贷款支持证券,以
维持市场的平稳运作,从而促进货币政策更有效传导至广泛的金融条件”。

  纽约联储发表的一份相关声明特别指出,购债步伐为每月购买约800亿美元的美国国
债,以及约400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)。

  维持联邦基金目标利率在0%-0.25%的决定得到了所有委员的一致同意。主席杰罗姆·鲍
威尔定于华盛顿时间下午2时30分举行新闻发布会。

  美联储对季度预测进行了自去年12月以来的首次更新。最新报告显示,所有决策者都预
计,到2021年底,联邦基金利率将维持在接近零的水平。除了两位委员外,所有委员还认为
这种近零利率会维持到2022年底。

  美联储在声明中重申了4月下旬会议的声明措辞,称从中期来看,经济面临“相当大的风
险”。
 
8   [deer2005 于 2020-06-10 15:18:19 提到] [FROM: 2606:a000:aa82:b500:.]
美联储如期按兵不动 点阵图透露的关键信息
2020年06月11日 02:13 金十数据

  周四凌晨2:00,美联储公布利率决议、政策声明及经济预期。美联储将基准利率维持
在0%-0.25%不变,符合市场预期。超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变。美联储点阵图
显示,美联储预计将维持利率在当前水平直至2022年年底。委员们一致同意此次的利率决
定。

  决议公布后,自美联储FOMC声明公布后,现货黄金累计上涨近13美元,现报1720.58美
元/盎司。COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间02:00-02:03四分钟内成交量为1182
手,交易合约总价值超2.04亿美元。

  欧元兑美元短线下挫逾60点,现报1.1358;英镑兑美元短线走低逾60点,现报
1.2768。美元兑日元走高近30点,现报107.30

  美联储FOMC声明指出,将维持利率在当前水平,直到美联储确信经济已经度过了最近的
危机,并走上实现最大就业和价格稳定目标的轨道。美联储承诺使用所有工具以支撑美国经
济。

  债券购买方面,美联储FOMC声明指出,至少以当前的步伐购买国债和住房抵押贷款支持
债券。美联储将继续进行大规模的隔夜和定期回购操作,而且还承诺使用所有工具以支撑美
国经济,准备好适时调整市场操作计划。

  经济预期方面,FOMC指出,2020年底GDP增速预期中值为-6.5%,去年12月预期为
2.0%。
 
9   [deer2005 于 2020-06-10 15:16:38 提到] [FROM: 2606:a000:aa82:b500:.]
美联储6月利率点阵图:负利率别想了 几乎是一条直线

  根据美联储6月政策声明中的点阵图显示,当前的所有FOMC委员均建议2020年与2021年
的基准利率维持在0-0.25%不变;到2022年,仅有2位委员偏离0水平利率,一位建议上调25
个基点,另一位建议上调100个基点。

  对于更远期的利率,大部分FOMC委员建议将基准利率上调至2.5%。

  尽管按照美联储的官方说法,点阵图并不代表委员的个人判断,而是每名委员根据自己
对经济前景以及对联储其它委员的认知,综合预测出美联储对应周期将会实行的实际利率区
间。因为有些委员实际上无权对美联储的利率决议进行决策。即便他本人是个大鸽派,但是
如果有权做决策的委员多是鹰派,那么他很可能非常理性的认为美联储的实际利率区间会高
于自己认为的合理利率区间。

  因此,实际上它的参考意义远不如“美联储观察”,因为后者是通过真金白银对利率变化
下注。

  据CME“美联储观察”在声明前后的对比,我们认为美联储在当前仍会保持基准利率在0水
平不变,尽管在上次纪要中委员们提到了负利率,但是负利率几乎不用再考虑了。

  【FOMC声明后】:美联储7月维持利率在0%-0.25%区间的概率为85.3%,加息25个基点
的概率为14.7%;9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为85.9%,加息25个基点的概率为
14.1%。

  【FOMC声明后】:美联储7月维持利率在0%-0.25%区间的概率为85.3%,加息25个基点
的概率为14.7%;9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为85.9%,加息25个基点的概率为
14.1%。(新浪美股 林克)
 
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